一位財(cái)務(wù)總監(jiān)寫給boss的信：關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流的思考

×總：

企業(yè)近幾年發(fā)展的速度可謂迅速，公司總資產(chǎn)超×億，公司銷售規(guī)模今年預(yù)計(jì)達(dá)到×億，公司員工近千人，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超億元。這樣一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體，無(wú)論如何，都不算是一個(gè)小企業(yè)了。在為企業(yè)快速發(fā)展慶賀的同時(shí)，作為財(cái)務(wù)總監(jiān)的我對(duì)企業(yè)快速發(fā)展但現(xiàn)金流近幾月缺口越來(lái)越大的情況表示擔(dān)憂。就這個(gè)擔(dān)憂我想與×總您作個(gè)溝通，希望能引起您重視。

現(xiàn)金流是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，在“現(xiàn)金為王”的今天時(shí)代，現(xiàn)金流比利潤(rùn)更重要，因資金鏈吃緊走向破產(chǎn)邊緣的企業(yè)比比皆是.(如:公司名稱省略)

公司1-5月實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)××多萬(wàn)，但實(shí)際現(xiàn)金流（1-5月）為—××多萬(wàn)，里外相差近×億。如把企業(yè)比作人的話，現(xiàn)金流則好比是血液。面對(duì)失血情況，企業(yè)要想生存和發(fā)展，兩個(gè)辦法：一是立即止血，二是大量輸血。輸血雖然可以維持企業(yè)的生存，但畢竟成本過高，而且風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦血源干竭，那就不妙了。因此，止血才是上策，輸血是下策。

國(guó)家宏觀依然嚴(yán)峻，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今后走向仍不明朗，國(guó)家貨幣政策忽松忽緊，對(duì)未來(lái)政策的把握不定將是今后的一種常態(tài)。在這種常態(tài)下，對(duì)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力將是一個(gè)巨大的考驗(yàn)。我個(gè)人預(yù)計(jì)信貸雖將會(huì)有所松動(dòng)，但專干“錦上添花，落井下石”之事的銀行對(duì)于放貸依然是資產(chǎn)抵押和擔(dān)保兩種形式。

我們公司所服務(wù)的對(duì)象是船舶、石油和化工行業(yè)。船舶行業(yè)在經(jīng)歷了07年的輝煌，08年開始走向回落，07年的輝煌刺激很多企業(yè)投身入船舶，因此在行業(yè)拐點(diǎn)來(lái)臨和宏觀調(diào)控從緊的時(shí)候，一番殘酷競(jìng)爭(zhēng)將無(wú)法避免，競(jìng)爭(zhēng)的最終的結(jié)果永遠(yuǎn)是資金實(shí)力雄厚的企業(yè)吃掉資金鏈吃緊的企業(yè)。2008年一季度全球造船企業(yè)融資金額比2007年第四季度下降62%，全球僅融資94億美金。下降原因是全球銀行針對(duì)07年后造船形勢(shì)的判斷，認(rèn)為造船業(yè)過熱，從而對(duì)造船業(yè)融資的條件提出了異?？量痰囊?。造船業(yè)經(jīng)歷破產(chǎn)兼并的陣痛即將到臨。（分析造船業(yè)背景：當(dāng)時(shí)我發(fā)現(xiàn)公司客戶中國(guó)有控股的公司業(yè)務(wù)有明顯萎縮跡象銷售額并沒有隨著他們業(yè)務(wù)增長(zhǎng)而增長(zhǎng)，民營(yíng)企業(yè)控股的客戶業(yè)務(wù)所占比例越來(lái)越高，而且客戶家數(shù)也越來(lái)越多．）.這些行業(yè)整體上仍是國(guó)家鼓勵(lì)和扶持的行業(yè)，但是在投資主體上國(guó)家會(huì)向國(guó)家控股的企業(yè)進(jìn)行傾斜，而民營(yíng)企業(yè)在上述行業(yè)里的發(fā)展空間將進(jìn)一步受到壓縮。但無(wú)論是國(guó)企還是民企去承擔(dān)國(guó)家發(fā)展上述行業(yè)的載體，對(duì)于我們××來(lái)說(shuō)未來(lái)的市場(chǎng)依然是巨大的。但在巨大的市場(chǎng)面前我們××到底如何去生存和發(fā)展？

風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和未雨綢繆是民營(yíng)企業(yè)的保護(hù)神，盲目自信和急功近利是民營(yíng)企業(yè)的絆腳石。企業(yè)管理就象蓋房子的地基，管理和企業(yè)規(guī)模要相配。如果是建一幢3層樓的房子，地基就沒必要打得象蓋10層的房子那樣結(jié)實(shí)，因?yàn)槌杀靖?，且浪費(fèi)；如果是建一幢10層的房子，為了節(jié)省成本和趕工程進(jìn)度而忽視地基的結(jié)實(shí)程度，那么這樣的房子雖然能快速建起來(lái)，但當(dāng)?shù)卣鸹蚴谴笏忍鞛?zāi)的時(shí)候，倒塌是這個(gè)房子唯一的命運(yùn)?；趯?duì)現(xiàn)金流的擔(dān)心，我想與×總您交換下意見，以做到心中有底：

1、我們是準(zhǔn)備蓋3層高的房子，還是想蓋10層甚至更高的房子？

2、在利潤(rùn)和現(xiàn)金流選擇面前，我們是在保證資金回籠的前提下最大化追求利潤(rùn)？還是在實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的前提下去保證現(xiàn)金流？  

３、如果按計(jì)劃，公司貸款在12月將要收掉××萬(wàn)，工程建設(shè)及設(shè)備購(gòu)買預(yù)計(jì)投入××萬(wàn)元，僅這三項(xiàng)需資金××萬(wàn)元。

４、近×億的應(yīng)收款中我們是否應(yīng)再針對(duì)欠款客戶與業(yè)務(wù)員坐下來(lái)進(jìn)行一次評(píng)估，即有多少是可以安全收回？有多少是不容樂觀，對(duì)不容樂觀的應(yīng)收款，我們采取什么辦法來(lái)應(yīng)對(duì)？

上述４個(gè)問題中，1和2是方針問題，3-４是具體的現(xiàn)實(shí)問題，方針問題是仁者見仁智者見智，3-6具體問題則是需要調(diào)查和分析后才能下結(jié)論，并且再制定方針來(lái)化解。針對(duì)1-2我發(fā)表下個(gè)人看法，問題1是依附于問題2的。也就是說(shuō)公司要想做大做強(qiáng)，現(xiàn)金安全是前提。只有在現(xiàn)金安全的情況下實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化才是做強(qiáng)企業(yè)必經(jīng)之路。如何加強(qiáng)資金安全，我的想法如下，與×總您作一下探討：

一、先止血。止血采取兩大措施：一是在利潤(rùn)和現(xiàn)金流兩者選擇上我認(rèn)為應(yīng)選擇現(xiàn)金流第一，在保證資金回款的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化（如果A公司款能在開票后立即100%回，利潤(rùn)為80萬(wàn)；B公司利潤(rùn)為100萬(wàn)元，但在開票后能立即回50萬(wàn)，那我覺得選擇做A的業(yè)務(wù)）；

二是應(yīng)收賬款實(shí)行總額控制，應(yīng)收賬款不能突破70天的周轉(zhuǎn)期，預(yù)計(jì)全年銷售額×億，應(yīng)收賬款總額不應(yīng)超過×億，（我司現(xiàn)是×億，超出××萬(wàn)，我認(rèn)為要壓縮）這應(yīng)作為紅線，不得突破，有進(jìn)就得有出。在上述原則下，分幾種情況作討論：

1、對(duì)于“中”字頭企業(yè)（包括“中”字頭投股的企業(yè)）由于其現(xiàn)金基本上有保證，對(duì)這部分業(yè)務(wù)我們可以強(qiáng)力出動(dòng)，資金對(duì)它們不是問題,可以不受信用額度控制。

2、對(duì)于老客戶當(dāng)中那些合作良好，且付款記錄良好的企業(yè)，可以繼續(xù)執(zhí)行我們現(xiàn)行銷售政策。但應(yīng)對(duì)鋪墊資金總額包括發(fā)貨未開票在內(nèi)不應(yīng)超過×萬(wàn)，或每筆合同金額的30%，且回籠期限不應(yīng)超過3個(gè)月。對(duì)于信用不好的客戶，應(yīng)安排專人加緊催收，最大程度上保證公司資金安全。

3、對(duì)于非“中”字頭的新客戶，如果是上市公司，由于其財(cái)務(wù)較透明，施工項(xiàng)目都是合法的，回款政策可以根據(jù)公司業(yè)績(jī)和資金狀況來(lái)制定，但鋪墊資金不應(yīng)超過×萬(wàn)元或每筆合同金額的20%，回款期限不應(yīng)超過3個(gè)月。

4、除上述3點(diǎn)以外的客戶，由于其資信無(wú)法從嚴(yán)考察，即使其提供財(cái)務(wù)或股東信息，我們也難以保證其真實(shí)性。特別是民營(yíng)企業(yè)，常有投資沖動(dòng)，敢想敢做，風(fēng)險(xiǎn)控制能力差，（地方政府為了經(jīng)濟(jì)也盲目助長(zhǎng)這些企業(yè)快速做大做強(qiáng)）項(xiàng)目沒被批下來(lái)也敢開干。銀根緊縮時(shí)期，貸款被收掉的首先是民營(yíng)企業(yè)。這樣就存在因項(xiàng)目不合規(guī)，受到停工處罰，損失慘重（例如國(guó)家發(fā)改委叫停煤制油、煤液化項(xiàng)目，）；或是銀行答應(yīng)的貸款不下來(lái)，資金鏈斷掉，在這種情況下，即使這些企業(yè)想付款，也無(wú)法付款。因此，我們回款政策應(yīng)做到按對(duì)方收貨來(lái)進(jìn)行收款，不說(shuō)現(xiàn)款現(xiàn)貨，但也應(yīng)做到該合同金額按我司投入的成本進(jìn)行收回，讓利潤(rùn)形成應(yīng)收款。即使有損失，大不了是沒賺錢。

按照上述原則，可能讓我們損失掉一部分客戶和利潤(rùn)，但這對(duì)我們來(lái)說(shuō)也不是壞事，一是我們通過對(duì)客戶結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，全保優(yōu)質(zhì)客戶，淘汰掉劣質(zhì)客戶，這樣可以增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力，俗話說(shuō)“留得青山在，不怕沒柴燒”；二來(lái)我們可以夯實(shí)我們的管理基礎(chǔ)，解決目前公司存在突出問題，修煉內(nèi)功，提升企業(yè)的管理水平，以增加企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

所以，我建議銷售部承接合同時(shí)財(cái)務(wù)部應(yīng)對(duì)客戶的資信和付款條件進(jìn)行審核，財(cái)務(wù)部對(duì)于不符合條件的項(xiàng)目有一票否決權(quán)，財(cái)務(wù)部根據(jù)應(yīng)收款對(duì)公司發(fā)貨進(jìn)行監(jiān)控。

二、建立預(yù)防機(jī)制，降低銀行收貸和減少對(duì)×××高度依賴的風(fēng)險(xiǎn)。我的方案是：

1、壓縮公司存貨規(guī)模。將現(xiàn)行庫(kù)存壓至××或××萬(wàn)元，我和××及××溝通分析過，這個(gè)目標(biāo)是可以實(shí)現(xiàn)的。辦法：1、給各產(chǎn)品線核定合理庫(kù)存，由采購(gòu)部對(duì)總體庫(kù)存承擔(dān)管理責(zé)任，各產(chǎn)品系負(fù)責(zé)人承擔(dān)各自庫(kù)存管理責(zé)任；2、發(fā)貨未開票部分，將拖拖拉拉缺補(bǔ)件由銷售部列出清單，該外協(xié)的外協(xié)，該安排生產(chǎn)的生產(chǎn)，盡快開票，快速加強(qiáng)資金的回籠。（增加××萬(wàn)流動(dòng)資金）

2、和供應(yīng)商建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。我們可以選擇三至五家有實(shí)力的供應(yīng)商作為戰(zhàn)略合作伙伴。他們負(fù)責(zé)在規(guī)定期限內(nèi)交貨，要求保質(zhì)保量并且價(jià)格優(yōu)惠。我們要做的是保證按約定時(shí)間付款和保證向其提供最低采購(gòu)數(shù)量或采購(gòu)金額。將我們的庫(kù)存轉(zhuǎn)嫁給供應(yīng)商，即可節(jié)約占用資金也可節(jié)約存儲(chǔ)成本。（增加××萬(wàn)流動(dòng)資金）

3、子公司目前未對(duì)外提供擔(dān)保。但目前根據(jù)銀行實(shí)際擔(dān)保掌握，擔(dān)保金額不得超過凈資產(chǎn)，且資產(chǎn)負(fù)債率一般不超過70%。目前賬面凈資產(chǎn)預(yù)計(jì)為××多萬(wàn)元，如何能使其符合擔(dān)保條件，我覺得有必要進(jìn)行準(zhǔn)備。（增加××-××萬(wàn)擔(dān)保貸款）

4、采取融資租賃方式加強(qiáng)資金流通。融資租賃是指由銀行出錢購(gòu)買機(jī)器設(shè)備，租給公司，銀行收取租金，我們公司需交納極小部分保證金，該設(shè)備產(chǎn)權(quán)屬于銀行。租金為本金和利息。融資租賃利息和貸款利息一樣。好處是不用擔(dān)保和抵押，不占授信額度。這種業(yè)務(wù)一般銀行都做。（這個(gè)要看后期我們的設(shè)備投入了）

5、存貨抵押辦理授信額度。由于我司存貨變現(xiàn)和周轉(zhuǎn)能力強(qiáng)，一般銀行都接受辦理存貨抵押。預(yù)計(jì)我們存貨抵押率為6-7折，故按照我們××萬(wàn)的存貨規(guī)模預(yù)計(jì)可以貸款××-××萬(wàn)元之間。利率與土地抵押差不多，可以與銀行商談。我們可以做個(gè)授信額度，平?？刹挥?。這個(gè)授信審批預(yù)計(jì)需3個(gè)月時(shí)間才能做出來(lái)。（××-××萬(wàn)流動(dòng)資金）

6、應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)。就是將優(yōu)質(zhì)客戶的應(yīng)收賬款進(jìn)行對(duì)銀行進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。一般周期可以為6個(gè)月。利率可以為同期銀行基準(zhǔn)貸款利率，但銀行一般會(huì)一次性收取0.3%的管理費(fèi)，平均到每個(gè)月為0.05%，.也就是說(shuō)6月貸款利率為基準(zhǔn)利率+0.3%。可以滾動(dòng)辦理，即應(yīng)收賬款收回后，可以再次辦理。這對(duì)我司較為有利。（增加流動(dòng)資金預(yù)計(jì)××至××萬(wàn)元）可以把××的借款還掉，畢竟××8%的利率在今天看來(lái)就比銀行高了點(diǎn)，而且可以降低對(duì)××的依賴風(fēng)險(xiǎn)。整個(gè)流程第一次做需3個(gè)月左右。

上述6點(diǎn)預(yù)計(jì)能在公司資金緊張時(shí)釋放出×億資金。所以我覺得這些工作在不花多大的成本前提下，我們現(xiàn)在可以做起來(lái)。

總之，“手中有糧，心中不慌”。就是金融形勢(shì)再惡劣，我想我們公司也能度過行業(yè)冬天。